市场陷“电风扇”行情新基摩根均衡成长混合A用不赌赛道策略应对能成为避风港吗？

发布日期： 2026-03-27 阅读量： 作者： 小编

　　市场情绪在近期有所企稳，部分此前受到压制的板块开始显现出估值修复的迹象。在此背景下，那些具备基本面支撑且估值处于历史偏低位置的领域，其投资性价比值得重新评估。过去两年指数投资体验较好，但面对可能延续的结构性市场，通过主动选股来优化组合风险收益比变得更为重要。在大金融领域，以券商、保险为代表的非银金融板块与权益市场表现相关性较高。受益于2025年三季度以来市场的回暖，板块基本面呈现改善态势，若后续市场能够保持稳健，其景气度有望得以维持。从估值角度看，该板块当前价格水平仍处于历史相对低位，具备一定的安全边际。$摩根均衡成长混合A$（026556）由资深基金经理李博拟任。李博先生是摩根资产管理中国国内权益投资部的资深基金经理兼均衡成长组组长，投资经验丰富。其代表产品$摩根核心成长股票A$（000457）的管理业绩具有长期说服力，自2014年12月31日任职至2025年12月31日，期间累计回报率为221.72%，年化回报达11.20%，并且自2019年起至2025年，每年都战胜了中证800成长指数。根据银河证券的业绩排名与评级，该基金近1年、2年、3年收益率均稳居同类前1/5，并获得了三年期和五年期的五星基金评级。李博先生的核心能力圈在于GARP策略的运用，即在企业的成长性与估值合理性之间做权衡。该策略的历史有效性有数据佐证：以华证GARP50策略指数为参照，其在2017年的上行市中创造了约10.5个百分点的超额收益；在2018年的下行市中表现出更强的防御性；在2019至2021年的成长风格占优时期，累计超额收益非常显著；即便在2024年及今年以来，该策略相比全市场指数依然保持了超额收益，显示了其策略的普适性和持续性。对于未来的市场布局，主动管理型基金在结构性行情中通常能更灵活地调整行业与个股配置，以捕捉分化带来的机会。拟任基金经理李博在展望中指出，大金融板块受益于权益市场回暖，基本面有望维持景气，且当前估值偏低，后市可能存在修复机会。同时，组合也会延续均衡分散的思路，关注电力设备（如锂电产业链）的新周期机遇、TMT（消费电子、AI算力）的产业创新以及消费细分领域（酒旅、医药、家电、轻工等）在内需政策下的结构性机会。对于正在寻找新产品的投资者，今日开始募集的$摩根均衡成长混合A$（026556）或许值得一看。

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