“养虾”热潮起AI产业加速进迈入智能体时代算力链需求扩容高景气有望延续

发布日期： 2026-03-16 阅读量： 作者： 小编

　　框架迅速爆火。这有望加速AI产业进入智能体时代，进一步提振算力产业链的景气周期。

　　有分析人士指出，国产算力链三大主线值得关注：一是AI芯片自主突破，这是产业链的基石；二是算力基建加速建设，带动光模块、液冷等细分产业发展；三是落地应用，商业化前景广阔。

　　在全球科技竞争日益激烈的背景下，AI算力芯片作为人工智能产业的核心底座，其战略价值愈发凸显。行业人士指出，在基础设施持续投入与自主可控战略重要性不断提升的双重驱动下，国产产业正迎来前所未有的发展机遇。

　　从产业链发展态势来看，国内通用GPU和ASIC芯片正呈现蓬勃发展势头。目前，多家国产AI芯片厂商的下一代产品或将普遍支持FP8计算精度。这一技术趋势标志着国产AI芯片正从单纯的硬件追赶迈向软硬件协同发展的新阶段，有望实质性降低对海外算力的依赖。此外，在产业需求旺盛和国产化率提升的双重催化下，寒武纪、恒玄科技、乐鑫科技等国内AI芯片相关上市公司业绩表现亮眼。

　　展望未来，高性能算力芯片国产化已从产业选项变为必由之路。行业分析师建议关注在云端AI芯片领域取得突破的寒武纪、海光信息，在图形处理芯片领域深耕多年的景嘉微，以及拥有自主指令系统的芯原股份、龙芯中科等。这些企业有望在自主可控浪潮中充分受益，但投资者也需关注技术迭代、下游需求波动等潜在风险。

　　公司业绩快报显示2025年实现营业总收入64.97亿元，同比增长453.21%；归母净利润为20.59亿元，实现扭亏为盈。国盛证券指出，AI算力需求持续攀升叠加云端产品线技术成熟度高，带动公司业务大规模商业化落地，带动公司整体经营业绩提升，净利润实现扭亏为盈，规模效应凸显。整体来看，公司算力芯片技术领先，导入客户加速，业务大规模商业化落地，软硬件协同发展进一步提升业绩弹性及业务黏性。

　　公司是国内唯一生产x86芯片的企业，已广泛应用于电信、金融、互联网、教育、交通等行业领域。上海证券指出，截至三季度，公司合同负债高达28亿元，存货达到65.02亿元，均创同期历史新高，这些前瞻龙8国际唯一官网指标预示着下游需求旺盛，为未来业绩提供了坚实保障。作为国内高端处理器领域的领军企业，公司在AI算力需求爆发和自主可控加速的双重驱动下，展现了强劲的增长势头，有望开启高成长通道。

　　公司控股子公司诚恒微自主研发的边端侧AISoC芯片CH37系列在去年底已完成流片、封装、回片及点亮等阶段工作，标志着公司在在智能计算芯片领域取得里程碑式突破。中泰证券指出，在AI算力领域，公司持续进行高研发投入，并通过外延并购和资本运作为战略转型蓄力。当前，边端侧AI芯片已完成点亮工作，战略转型成果已落地，为后续测试和量产打下基础，而前期投入正逐步兑现。在蛰伏三年后，公司有望迎来困境反转。

　　随着全球AI算力投资步入加速释放期，作为“卖铲人”的AI基础设施产业链正迎来基本面的强力支撑。从已披露的业绩预告来看，上游光模块环节成为本轮AI浪潮中业绩兑现能见度最高的领域之一。而伴随高功耗芯片的普及，液冷技术正从“可选项”迈向“必选项”，两大细分赛道共同勾勒出AI基建的产业升级图谱。

　　在算力需求的牵引下，高速光模块的放量节奏超出预期。以中际旭创、新易盛为代表的国内头部厂商业绩持续释放，验证了下游AI基建投入的强劲势头。与光模块业绩兑现同步，数据中心散热技术的变革亦在提速。中国银河证券分析师指出，GPU芯片设计功耗提升与集成度提高，是推动液冷市场增长的两大核心因素。

　　综合来看，AI基建正呈现出“由点到面”的扩散效应：光模块环节已率先进入业绩释放期，为产业趋势提供微观验证；而液冷环节作为保障高算力密度稳定运行的关键环节，正迎来产业转型的黄金窗口期。在此背景下，具备成熟冷板式液冷技术及前瞻布局浸没式方案的英维克、申菱环境等，受到市场关注。

　　公司业绩快报显示2025年实现归母净利润同比增长108.81%。公司在三季度开始正式向重点客户出货1.6T，四季度上量更加迅速，同时硅光占比持续提升，将持续促进盈利能力提高。国联民生证券指出，公司积极布局Scaleup市场，争取在新的应用场景依然能够把握市场先机。目前公司已和部分重龙8国际唯一官网点客户联合开发定制化产品，预计2026年有望送样验证，2027年有望看到柜内光连接产品的需求起量和大规模部署。

　　公司在2025年三季度经历了业绩波动后，环比增速重新拉起，其中800G产品继续放量，1.6T产品也开始逐步放量，为公司利润上涨做出积极贡献。指出，公司过去三年实现了跨越式的业绩增长，充分体现了公司在行业内地位、份额的持续提升。展望2026年，公司在1.6T产品放量将是全年重头戏，预计相关客户也将逐渐丰富，公司将根据结合市场需求预测及实际订单进行动态扩充，为2027年产品的进一步放量做准备。

　　公司率先推出高可靠Coolinside全链条液冷解决方案。随着算力芯片的功率密度大幅上升，液冷成为重要选择方案，市场规模有望快速扩大。太平洋证券指出，公司是业内领先的精密温控节能解决方案和产品提供商，在海外市场公司持续突破，已经切入英伟达链，有望获得一定的份额。随着算力芯片的功率

　　近期，一款名为“OpenClaw”的AI智能体应用席卷全球社交媒体，其强大的自主规划与任务执行能力引发广泛关注，让大众首次直观感受到“数字劳动力”的潜力。这一现象级产品的走红，折射出AI应用正从“对话生成”向“自主执行”加速跃迁。

　　随着AIGC行业景气度持续攀升，应用端的商业化进程成为市场新焦点。海内外科技巨头正加速卡位AI智能体赛道，谷歌、亚马逊持续迭代产品，国内百度、字节跳动、智谱AI等厂商亦快速跟进。

　　行业规模方面，据估算，全球知识工作者约10亿人，若AI智能体实现有效替代，潜在商业价值可达数万亿美元。国泰海通证券指出，2026年或将成为AI智能体爆发的关键元年。

　　在AI从“生成”走向“执行”的产业跃迁中，有行业人士指出，OpenClaw的火爆或许只是智能体时代的开端。从投资维度看，伴随海外巨头持续推进AI智能体进展，相关产业机会将被普遍看好。个股方面建议关注新国都、焦点科技、思特奇、佳发教育、浪潮信息、科大讯飞、恒为科技、通富微电、软通动力、云从科技等。

　　公司预计2025年实现归母净利润4亿元—5亿元，同比增加70.79%—113.49%，业绩符合预期。指出，公司控股子公司大力推动旗下AI Agent产品针对垂直行业的商业化探索，持续改进产品批量处理效率，成功拓展数字营销、白色家电、音乐动漫等多个行业客户。

　　公司盈利能力位居行业翘楚，2020—2024年毛利率自75.3%提升至80.5%，净利率自14.9%提升至27%；2025年还原激励费用后的净利率达29.2%，创历史新高。东方证券指出，公司自2023年起加速打造AI产品矩阵。其中，AI麦可2025年渗透率达到62.1%，可对外贸企业将实现成本降低及效率提升。测算2030年AI代替人力成本的市场规模可达到284亿元，SourcingAI对采购商可实现提效降本，同样有望打造新增长点。

　　公司作为国内信息化的开拓者，凭借常年高质量且稳定的产品交付赢得了业内客户的一致好评。公司是国内最早从事智慧考试业务的企业，已在行业内形成自主品牌优势。长江证券指出，“AI+”逐步进入普及阶段，公司智慧教育业务有望长期受益。总体来看，公司作为标准化考点建设龙头，聚焦智慧考试和智慧教育两大业务方向，以AI助力形成新一轮成长曲线。

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