long8：一天吃透一家上市科技公司：神州信息金融科技竟然还能亏损！

发布日期： 2025-07-15 阅读量： 作者： 小编

　　神州信息，金融科技领域的佼佼者，历史悠久，但越混越差，其它金融领域的龙头都是躺赚，神州信息竟然还能亏钱。目前，神州信息市值不到150亿。

　　1998 年，发布中国金融应用软件产品 —— 银行柜面业务系统，市场占有率超过 50%。

　　2000 年，发布新一代银行信息化整体解决方案 ModelB@nk1.0。

　　2003 年，成为中国提供金融咨询服务的 IT 公司。同年，中国税收征管信息系统 CTAIS2.0 成功上线，基于三层架构的新版税收征管系统诞生。

　　2005 年，发布第二代银行核心系统整体解决方案，成功实施国家开发银行核心龙8国际网站系统。

　　2007 年，发布中国基于 SOA 架构的银行应用体系 ModelB@nk2.0。成功研发中国金融数据模型。

　　2011 年，正式更名为 “神州数码信息服务股份有限公司”，简称 “神州信息”，并且成为业界通过 ITSS “运维服务通用要求” 符合性评估的服务商。

　　2013 年 12 月 30 日，借壳深圳市太光电信股份有限公司在深圳交易所成功上市。

　　2014 年，发行股份及支付现金购买中农信达 100% 股权，完善了智慧中国战略的整体布局。同年，成为国家安全可靠计算机信息系统集成八家企业之一。

　　2015 年，与冲电气（OKI）在中国 ATM 事业领域达成战略合作协议。“互联网 + 全能银行” 新一代 IT 应用架构 ModelB@nk4.0 上市；收购旗硕科技，进一步完善智慧农业战略布局。

　　2016 年，并购移动网络优化及通信大数据服务企业 —— 华苏科技。成为国家量子产业联盟首批会员。

　　2017 年，对外发布 “IT + 产业融合新业态” 的发展战略目标，确立了 “一中心两平台” 的业务发展格局。

　　2018 年，战略聚焦金融科技，与京东金融战略携手，面向中小银行推出 “IaaS+SaaS+FaaS” 金融科技服务。与国盾量子、国翔辰瑞共同成立神州国信合资公司，推动量子产业化落地。

　　2021 年，发布 ModelB@nk5.0 指引银行业场景化架构转型和神州信创云平台，在中科大成立联合实验室，与腾讯云签署战略合作。

　　2022 年，确立 “数云融合” 的金融科技战略方向，成立 “新动力数字金融研究院” 和 “上地大数据研究院”。

　　2023 年，成立 2035 实验室，发布了 “六合上甲一体化数据智能开发平台”“九天揽月云原生金融 Paas 平台” 和 AIGC 系列产品及金融场景业务模型。与汇丰中国、天翼云等达成战略合作。8 月 31 日，公司名称变更为 “神州数码信息服务集团股份有限公司”。

　　2024年，神州信息实现营收100.03 亿元，同比下降 17.03%；归母净利润-5.24亿元，同比由盈转亏。

　　软件开发及技术服务营收68.68 亿元，占比68.66%，同比增长 2.25%。主要包括金融科技产品（如 “乾坤” 企业级数智底座、“九天揽月 AI+” 开发平台）；政企数字化解决方案（如智慧税务、行业信创）。

　　金融行业营收49.12 亿元，占总营收49.1%，同比下降 20.54%。

　　回看神州信息近四年的财务数据，业务其实早就陷入了停滞，2024年不过是集中爆发了，预计2025年还会继续释放压力。

　　这其中，有两个关键点值得观察，一是系统集成业务早就不行了，不只是神州信息，未来用什么来弥补这块业务？二是如何保住金融这个基本盘？恒生电子60多亿收入就有10多亿利润，到神州信息这里，竟然是亏损！具体看：

　　从产品维度看，神州信息主要覆盖软件开发及技术服务，系统集成两大块，分别看一下各自的市场规模及神州信息在其中的地位。

　　软件开发及技术服务整体市场规模：2024 年中国软件和信息技术服务业收入达 12.29 万亿元，同比增长 10.7%，其中信息技术服务收入 8.27 万亿元（占比 67.3%），同比增长 11.8%。细分：

　　金融科技产品市场，银行业 IT 解决方案：2024 年市场规模 713.05 亿元，同比增长 2.9%。

　　政企数字化解决方案市场，信创与智慧税务：金融信创市场规模约 2542 亿元（含 PC 和服务器）。

　　核心系统：市占率连续11年第一（2024年超60%），服务邮储银行、千亿级城商行、万亿级农信社等标杆客户。

　　渠道管理：市占率40.72%，覆盖120+银行客户，移动银行、智慧网点实施成功率100%。

　　央国企信创订单增长显著，中标中石油、烟草等行业头部客户，智慧税务解决方案落地多省。

　　系统集成整体市场规模：2023 年中国系统集成市场规模约 2.12 万亿元，同比增长 9.16%，预计 2024 年为 2.30 万亿元。但是传统IT硬件集成市场正在放缓，甚至部分细分市场在下跌。

　　神州信息自 2015 年起逐步减少低毛利的简单系统集成业务，转向高附加值的复杂系统集成（如量子通信、分布式架构）和软件服务。目前，还未形成明显优势。

　　直接市场份额竞争者（IDC银行业IT解决方案TOP5厂商）：中电金信（未上市）；宇信科技（300674.SZ），市值200多亿；长亮科技（300348.SZ），市值150亿+；南天信息（000948.SZ），市值不到80亿。

　　细分领域竞争者（技术或场景专精型厂商）：科蓝软件（300663.SZ）、东华软件（002065.SZ）、信安世纪（688201.SH）。

　　金融领域，神州信息是有优势的，毕竟金融是个相对保守、封闭的行业，难进，一旦进去就能一直吃红利，可惜金融业也越来越不景气！其它，神州信息就几乎没优势了。所以，未来的日子有点难。具体看：

　　金融科技领域的龙头地位与市场壁垒：神州信息在金融科技领域具有深厚积累，连续 6 年入选 IDC 全球金融科技百强，在银行核心业务系统、渠道管理系统、开放银行等细分市场连续多年蝉联市占率第一。其自主研发的 “乾坤” 企业级数智底座、“九天揽月 AI+” 开发平台等产品，支撑了 1900 + 金融机构的数字化转型，技术壁垒显著。

　　全栈国产化能力与信创先发优势：作为金融信创第一梯队服务商，神州信息已完成与腾讯云、华为鲲鹏、阿里云等国产化技术生态的全栈适配，形成包含智能运维体系、分布式云平台在内的完整解决方案。2024 年核心系统业务中标多个股份制银行、省农信及城商行项目，覆盖金融机构国产化迁移、升级与重构需求。

　　生态协同与国际化布局：神州信息与华为、腾讯等生态伙伴深度合作，例如与华为签署鸿蒙生态合作协议，帮助海南农商、甘肃银行等完成移动平台鸿蒙适配。在海外市场，公司依托全栈国际化解决方案，深度参与新加坡、印尼等 “一带一路” 国家银行核心系统建设，与汇丰、三菱日联等标杆客户达成合作，逐步拓展东南亚、中东等新兴市场。

　　业绩亏损与商誉减值风险：2024 年神州信息净亏损 5.24 亿元，主要因对非战略业务板块计提商誉减值 3.65 亿元，涉及中农信达等 4 家子公司。中农信达连续多年亏损，2024 年计提商誉减值 3.2 亿元，商誉余额超 14 亿元，未来减值压力仍存。此外，传统硬件集成业务收入同比下降 41.33%，虽为战略收缩，但短期拖累营收。

　　毛利率偏低与业务模式局限：公司毛利率长期维持在 15% 左右，远低于软件行业 50%-60% 的平均水平。业务模式以软件委托开发和 IT 运维为主，开发成果所有权归客户，导致公司难以沉淀自主知识产权，专利数量（127 件）低于科创板上市企业均值。相比之下，恒生电子等竞争对手研发投入占比超 30%，技术壁垒更强。

　　研发投入收缩与人才竞争力不足：2024 年前三季度研发费用同比下降 9.27%，技术人员平均年薪约 21.4 万元，较 2022 年下降，且低于头部软件公司（如部分企业技术人员年薪达 60 万元）。尽管公司核心技术人员占比提升至 21.9%，但薪酬竞争力不足可能影响创新能力和人才留存。

　　政企数字化增长乏力与海外贡献有限：政企业务收入 35.72 亿元，但未披露具体增长率，且在整体营收中占比低于金融业务。海外市场虽取得突破，但收入占比不足 1%，尚未形成规模效应，国际化进程仍需时间。

　　行业竞争加剧与盈利压力：金融科技领域面临华为、腾讯等巨头竞争，银行 IT 投入放缓导致行业利润水平下降，神州信息为保市场份额被迫降价，进一步压缩盈利空间。此外，消费金融等新兴领域头部机构（如蚂蚁消金、招联消金）占据主导地位，神州龙8国际网站信息在细分市场的竞争力有待提升。

　　不足明显大于优势，神州信息断臂求生的力度还不够，步伐还得再快一些。核心就两个：

　　其实，随着阿里、华为、腾讯这样的巨头不断成长，每个领域的中小厂商都面临着生存问题。

　　岳阳晚报7月10日讯（周磊李时雨）近日，岳阳市城运集团在该市中心医院新老院区间开展无人机物资运输，利用无人机送检样本、运送消毒器材，并配有医用级恒温箱，将原本近30分钟的运输时间缩短至10分钟左右，单次运送能力达10千克，实现点对点无人配送。

　　典型案例虚假网络投资理财类案例一7月3日，赵某（女，39岁，现住容城镇）报称被熟人带着在“鑫慷嘉”上进行网络投资理财，下载“欧易”、“Hi chat16”、“DGCX”等多种手机软件，通过充值、U币交易等途径转账3万元，次日发现无法提现，损失金额3万元。

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