东华软件(002065)2024年年报解读：系统集成收入的增长推动公司营收的增长净利润同比大幅下降但现金流净额同比大幅

发布日期： 2025-04-18 阅读量： 作者： 小编

　　东华软件股份公司于2006年上市，实际控制人为“薛向东及其家族成员”。公司主营业务包含数字基础设施建设、核心关键能力建设和数字化行业应用三大板块。公司主要产品包括医院数字化信息系统、大数据平台建设、数据储存与容灾等。

　　根据东华软件2024年年度财报披露，2024年年度，公司实现营收133.23亿元，同比增长15.61%。扣非净利润3.52亿元，同比基本持平。东华软件2024年年度净利润4.22亿元，业绩同比大幅下降33.67%。

　　公司的主要业务为金融健康行业，占比高达62.65%，主要产品包括系统集成收入和技术服务收入两项，其中系统集成收入占比71.80%，技术服务收入占比19.63%。

　　2024年公司营收133.23亿元，与去年同期的115.24亿元相比，增长了15.61%，主要是因为系统集成收入本期营收95.65亿元，去年同期为78.14亿元，同比增长了22.4%。

　　2024年公司毛利率从去年同期的23.98%，同比小幅下降到了今年的20.61%，主要是因为技术服务收入本期毛利率34.71%，去年同期为40.41%，同比小幅下降14.11%。

　　产品毛利龙8国际网站率方面，2021-2024年系统集成收入毛利率呈下降趋势，从2021年的14.30%，下降到2024年的12.04%，2024年技术服务收入毛利率为34.71%，同比小幅下降14.11%。

　　目前公司下游客户集中度较高，前五大客户占总营收的20.93%，相较于2023年的16.75%，仍在小幅增长。

　　2024年年度，东华软件营业总收入为133.23亿元，去年同期为115.24亿元，同比增长15.61%，净利润为4.22亿元，去年同期为6.36亿元，同比大幅下降33.67%。

　　虽然投资收益本期为2.13亿元，去年同期为1,951.07万元，同比大幅增长；

　　但是公允价值变动收益本期为-1.42亿元，去年同期为2.38亿元，由盈转亏。

　　净利润从2021年年度到2023年年度呈现上升趋势，从3.78亿元增长到6.36亿元，而2023年年度到2024年年度呈现下降状态，从6.36亿元下降到4.22亿元。

　　2024年年度主营业务利润为4.31亿元，去年同期为4.70亿元，同比小幅下降8.30%。

　　虽然营业总收入本期为133.23亿元，同比增长15.61%，不过毛利率本期为20.61%，同比小幅下降了3.37%，导致主营业务利润同比小幅下降。

　　虽然汇兑损失本期为526.99万元，去年同期为1,430.48万元，同比大幅下降了63.16%；

　　但是（1）贷款利息支出本期为1.50亿元，去年同期为1.19亿元，同比增长了25.53%；（2）其他利息支出本期为4,497.22万元，去年同期为2,010.32万元，同比大幅增长了123.71%。

　　东华软件2024年的归母净利润的重要来源是非经常性损益1.48亿元,占归母净利润的29.66%。

　　本期受非经常性损益影响，归母净利润小幅增长了13.98%，扣非归母净利润与去年相比基本维持不变。

　　在2024年报告期末，东华软件用于金融投资的资产为11.28亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为-1.33亿元，占净利润4.22亿元的-31.47%。

　　从金融投资收益来源方式来看，主要来源于其他非流动金融资产公允价值变动收益。

　　从同期对比来看，企业的金融投资收益相比去年同期减少了3.95亿元，变化率为-150.72%。

　　2024年，企业应收账款合计64.30亿元，占总资产的26.19%，相较于去年同期的64.61亿元基本不变。

　　2024年，企业信用减值损失1.76亿元，其中主要是应收账款坏账损失1.72亿元。

　　2024年，东华软件在建工程余额合计2.68亿元，较去年的3.32亿元上涨了19.31%。主要在建的重要工程是东华软件副中心产业园。

　　建设目标：东华软件在青岛崂山区建设的东华产业园旨在打造东华软件全国副中心，构建东华信创生态基地、东华云都及大数据中心等核心板块。该产业园的目标是围绕“促发展、聚产业、强生态”的战略思路，促进区域信息技术产业发展，同时强化东华软件自身的服务能力和市场竞争力。

　　建设内容：东华产业园将重点建设包括但不限于东华软件的研发中心、数据中心以及相关配套设施。这些设施将支持软件开发、云计算服务、大数据处理等业务的发展。此外，园区还将为入驻企业提供办公空间和服务，形成一个集研发、孵化、运营于一体的综合性产业园区。

　　预期收益：东华软件通过建立这样一个综合性产业园区，期望能够提升自身品牌形象，吸引更多的合作伙伴加入其生态系统，并通过提供高质量的服务来增加市场份额。长远来看，此举还有助于推动当地乃至整个行业的技术进步与创新，从而实现经济效益和社会效益的双重增长。

　　东华软件属于软件和信息技术服务业，聚焦于企业级数字化转型解决方案。软件和信息技术服务业近三年保持年均12%以上增速，2025年市场规模预计突破14万亿元，核心驱动力为云计算渗透率提升至45%、AI技术商业化加速以及信创产业国产替代深化。行业正向垂直领域深度定制化、云原生架构转型及跨行业生态协同方向发展，政务、金融、医疗等关键领域数字化需求持续释放。

　　东华软件位列国内IT服务商第一梯队，在医疗信息化细分领域市占率约8%，政务云服务覆盖全国30%省级平台，金融科技解决方案服务超400家金融机构，研发投入强度连续三年超10%居行业前列。

　　公司盈利能力一般，2021-2023年公司扣非净利润持续增长，2024年扣非净利润较上期大幅下降，主要是由于投资收益的大幅下降。

　　2021-2023年公司主营利润持续增长，由于毛利率的小幅下降，2024年主营利润4.31亿元，较去年同期有所下降。

　　公司金融投资最近5年，收益平均占净利润6%左右，金融投资平均占总资产的5%左右，平均投资收益率为4%左右。

　　2024年扣非净利润2.74亿元，由于非经常性损益贡献了1.48亿元，净利润盈利4.22亿元。

　　值得一提的是，2024年年报显示追加投入东华软件副中心产业园，预计将进一步提升龙8国际网站后期的利润率。

　　注：截止到2025年04月15日，A股总共有1499家发布年报，该公司所属行业总共16家，已出年报7家

　　神奇公式，是由投资人 Joel Greenblatt提出的投资策略。他利用此策略，从业20年获得30%的年回报率。核心思想：好公司便宜买。

　　1）使用有形资本回报率（ROIC）衡量公司经营情况，有形资本回报率=息税前利润/（总资产-无形资产）

　　2）使用企业收益率衡量价格。企业收益率=息税前利润/（总市值+净债务）。